Печалбите на големите банки и горещият доклад за инфлацията могат да повлияят на пазарите през кратката празнична седмица

Търговец на NYSE, 11 март 2022 г.

Източник: NYSE

Пазарите са изправени пред това, което може да бъде горещ доклад за инфлацията през предстоящата седмица и партида от големи банкови печалби, за да започне сезона на печалбите.

JPMorgan Chase и BlackRock стартират оповестяването на печалбите на финансовата индустрия за първото тримесечие в сряда, като Citigroup, Wells Fargo, Morgan Stanley и Goldman Sachs ще докладват в четвъртък.

Войната в Украйна ще остане фокус, тъй като инвеститорите търсят всякакви признаци на промяна в кризата.

Куинси Кросби, главен стратег на капитала в LPL Financial, каза, че отчетите за печалбите за първото тримесечие от финансовия сектор ще бъдат важни за пазара, като се има предвид въздействието на плановете на Федералния резерв за повишаване на лихвените проценти и агресивно затягане на политиката.

„Искаме да получим представа за това как те виждат плана на Фед… количествено затягане, изтичане на ликвидност, съчетано с по-високи лихвени проценти, засягащи техните клиенти и техните бизнес звена“, каза Кросби. „Ако погледнете XLF [Financial Select Sector SPDR Fund ETF], в дните, когато се покачва, това са застрахователните компании, защото вдигат премии. По-високите лихвени проценти са добри за банките, докато според вярванията по-високите лихви ще навредят на икономиката.”

За седмицата Dow Jones Industrial Average се понижи с 0,3%, но чувствителният към лихвените процент Nasdaq Composite се понижи с 3,9%, а S&P 500 се понижи с 1,3%. За трета седмица от един месец скокът в доходността на 10-годишните облигации надхвърли 30 базисни точки, според Михаел Шумахер от Wells Fargo. Базисната точка се равнява на 0,01%.

10-годишният се повиши над 2,7% в петък.

„Той беше на реактивно гориво“, каза Шумахер. Той каза, че 10-годишната доходност, която се движи срещу цената, е получила тласък през последната седмица от сигнала на Фед, че планира да намали баланса си с 95 милиарда долара на месец, от които около 60 милиарда долара ще бъдат в държавни облигации.

10-годишният е важен като еталон, а също и защото е лихвен процент, който засяга ипотеките и други заеми.

„Хората казват, че балансът ще накара десетките да се раздвижат доста“, каза Шумахер. Той каза, че не може да изключи движението на доходността до 3%, като се има предвид скоростта, с която доходността се движи напоследък.

Икономическите данни през следващата седмица могат да бъдат катализатор за още едно покачване.

Четиридневната празнична седмица е пълна с икономически отчети. Някои ще бъдат пуснати на пазара в Разпети петък. Акцентът е докладът от вторник за мартенския индекс на потребителските цени, който се очаква да надхвърли отчетените за февруари 7,9%.

„Това е голямо. Това е последната ключова точка от данни преди срещата на Фед на 3 май“, каза Шумахер. Горещо число, дори в съответствие с очакванията, ще насърчи пазара да очаква увеличение от 50 базисни пункта, или половин процент, от Фед на тази среща. Фед започна своя цикъл на повишаване на лихвите през март с увеличение с четвърт пункт.

Индексът на цените на производител ще бъде публикуван в сряда. Данните за продажбите на дребно и потребителските настроения трябва да се очакват в четвъртък. В петъчния пазарен празник излизат производството и промишленото производство на Empire State.

Икономистите на Barclays очакват CPI да се повиши с 1,24% през март, набирайки зашеметяващите 8,5% на годишна база, най-високото ниво от 40 години. „Очакваме годишният темп на CPI да достигне своя връх през март и да се понижи след това, подпомогнат от положителните базови ефекти“, пишат икономистите.

Предпочитаната мярка за инфлация от Фед, дефлаторът на разходите за лично потребление, е публикуван на 29 април, но CPI и PPI ще зададат тона за този отчет.

“Имахме толкова рязък ход в доходността. Настроенията са толкова лоши в лихвените проценти, не бих се изненадал, ако получим облекчение в лихвените проценти, след като видим CPI за март,” каза Питър Буквар, главен инвестиционен директор в Bleakley Консултативна група.

„Докато инфлационният натиск все още ще бъде тук, мисля, че март ще бъде пиковият процент на инфлация на базата на процент на промяна… Може да получите известна ротация [in stocks] следващата седмица, ако получите отскок на облигация”, каза Буквар.

Шумахер каза, че пазарът на облигации също ще следи Банката на Канада за очаквано повишаване на лихвите на срещата си в сряда и Европейската централна банка за коментари относно покупките на облигации на заседанието си в четвъртък.

Сезон на печалбите

Според Refinitiv, печалбата на S&P 500 се очаква да се повиши с 6,1% през първото тримесечие, но се очаква финансовият сектор да отбележи спад от 22,9%.

Кросби от LPL очаква да види нестабилна търговия. „Мисля, че това ще бъде трудно тримесечие“, каза тя. Тя каза, че инвеститорите ще наблюдават, за да видят как пазарът абсорбира увеличение от 50 базисни точки. Количественото затягане, намаляването на баланса, известно като QT, също е затягане на политиката.

„QT може да започне следващия месец. Има смисъл [the Fed] не мога да чакам повече”, каза тя.

Кросби каза, че препоръчва отбранителен фокус, като се предпочитат основните потребителски продукти, инвестиционните тръстове в недвижими имоти и здравеопазването, както и дискреционните имена на потребителите, които подчертават спестяването на разходи за потребителите.

„Подозирам, че в края на следващата седмица, с дългия уикенд пред нас, хората ще искат да намалят риска, но подозирам, че може да е доста трудно с CPI, преди да видим това“, каза Шумахер.

Календар за седмица напред

понеделник

9:30 ч. Управителят на Фед Мишел Боуман, Гуверньорът на Фед Кристофър Уолър на събитието “Fed Listens”

9:30 сутринта президент на Фед в Атланта Рафаел Бостик

12:45 ч. Президентът на Фед Чарлз Евънс в Чикаго

13:00 аукцион за 3-годишни банкноти за 46 милиарда долара

вторник

Печалби: Албъртсън, Кармакс

6:00 ч. Проучване на малкия бизнес на NFIB

8:30 ч. CPI

12:10 ч. Гуверньорът на Фед Лаел Брейнард на срещата на върха за работните места на The Wall Street Journal

13:00 Аукцион за 10-годишни банкноти за 34 милиарда долара

14:00 Федерален бюджет

18:45 ч. Ричмънд, президент на Фед Том Баркин

сряда

Печалби: JPMorgan, BlackRock, Delta Air Lines, Bed Bath & Beyond, Rent the Runway, Fastenal, Infosys, First Republic Bank

8:30 ч. PPI

13:00 ч. Търг на 30-годишни облигации

четвъртък

Печалби: Goldman Sachs, Citigroup, Wells Fargo, Morgan Stanley, US Bancorp, UnitedHealth, PNC Financial, Rite Aid, Ally Financial, State Street

8:30 ч. Първоначални искове

8:30 ч. Продажби на дребно

8:30 ч. Вносни цени

10:00 ч. Потребителски настроения

10:00 ч. Бизнес инвентаризации

14:00 ч. ранно затваряне за пазара на облигации

15:50 ч. Президентът на Фед в Кливланд Лорета Местър

18:00 ч. Президентът на Фед Патрик Харкър на Филаделфия

петък

Пазарите са затворени за празника Разпети петък

8:30 ч. Производство на Empire State

9:15 ч. Индустриално производство

16:00 TIC данни

.

Add Comment